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供给创新高VS成本创新低,这份指数报告揭示小微企业融资新风向

阅读量: 2377 时间:2019-10-23 09:43:41

  

温/杨志金

支持小微企业已成为今年金融工作的关键词,各银行金融部门承担了这一重要任务。那么,小微企业融资困难和融资昂贵的问题有没有缓解?小微企业的运作如何?小型和微型企业有多自信?

考虑到这些问题,中国建设银行和中国经济信息社会联合编制了《中国建设银行-新华浦汇金融-小微指数》,从融资、金融服务、自我发展和小微企业经营环境四个维度衡量小微普惠金融的发展。2018年10月,该指数首次推出,旨在为中国包容性金融创造一个“晴雨表”和“指南针”。

最近,该研究小组发布了2019年第二季度的小微指数报告(报告指数的基准期是2015年第一季度)。报告显示,第二季度小微企业的融资和经营表现出以下显著特征:

1.小微企业融资供给大幅增加,达到历史峰值。

报告显示,2019年第二季度小微融资供给指数为142.72点,比上季度上升7.3点,比基准期上升42.72点。从纵向来看,供应指数在第二季度创下新高,表明金融机构提供了足够的小额和小额贷款。

所谓供给指数(supply index)主要从金融服务覆盖面、准入和流动性等方面分析小微企业的融资供给和发展趋势。一般来说,它是金融机构向小微企业提供的融资供给。

第二季度融资供给指数的变化也与监管部门的数据一致。据中国保监会官方统计,2019年第二季度末,银行业金融机构贷款余额(包括小微企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款)为35.63万亿元,比2018年底增加2.63万亿元。这占今年上半年新增贷款的27%,比2018年同期增长13%。

其中,家庭信贷总额在1000万元以下的普惠性小微企业贷款余额为10.7万亿元,同比增长26.6%,比全部贷款平均增速高出14.8%。

这一系列变化的背后是机制体系的完善。中国有近5000家商业银行,结构分层相对清晰。2018年,大型国有银行和大部分股份制银行完成普惠金融事业部上市,甚至单独制定小微企业信贷计划,分配专项信贷资源。与此同时,政府还赋予大银行要求小微信贷增速不低于30%的任务。因此,大中型银行正逐渐向中小客户倾斜,这一趋势将持续很长一段时间。

从供给指数分指数来看,第二季度小微融资覆盖指数为136.48点,比第一季度上升3.38点。这表明金融机构正在提供更多的小额融资,其覆盖面正在扩大。

2.小微企业融资成本持续下降,为历史最低水平。

报告显示,2019年第二季度小微企业融资价格指数为91.53点,比上季度下降0.14点。从纵向来看,价格指数在第二季度创下新低。

价格指数(price index)主要考察小微企业在间接融资过程中的成本和支出价格,包括来自不同融资来源的各种金融机构的利息支出价格和各种费用支出价格。也就是说,它不仅衡量利率水平的变化,还衡量融资相关利率的变化(如咨询费和其他杂项费用,这些费用不反映在利率中,而是实际上由银行收取)。

该报告显示,第二季度银行业金融机构的利率指数下跌0.74点,这一变化也与官方数据一致。

根据中国保监会的数据,今年上半年新发放的小微企业包容性贷款利率为6.82%,较2018年平均利率下降0.58个百分点。其中,五大国有银行的平均利率为4.87%,较2018年下降0.66个百分点。其他费用通过减税和减费措施解决。

9月,中国人民银行完成了贷款利率市场化改革,贷款定价锚定了lpr。在新的lpr形成机制下,由于市场化程度的提高,它将更多地反映过去市场利率的下降,从而推动lpr的下降趋势,进一步降低小微企业的融资利率。

3.小微企业融资风险下降到较低水平

报告显示,2019年第二季度小微风险指数为107.93点,比上季度下降6.84点,表明融资风险有所下降。风险指数主要关注金融机构的不良贷款率。

从纵向来看,第二季度的小微风险指数也处于历史低位,仅略高于2015年第一和第二季度。考虑到今年第二季度的经济增长率比2015年第二季度下降了0.8个百分点,要达到107.93个百分点的微小风险指数水平并不容易。

小微融资不良贷款率的控制在于银行风险控制体系的完善。由于互联网和大数据技术的发展,越来越多的小、微和个人软信息被慢慢写下来。例如,支付宝和微信支付的普及使得现金收支信息得以书写。小微企业原有的线下销售已改为通过电子商务销售商品,其交易记录已被详细“写入”。信用报告体系也在不断完善,越来越多的企业和个人已经将各种信息纳入其中。

与此同时,一些银行专业人士也投身于收集信息、完成风险定价和实现贷款。事实上,在向小型和微型企业贷款时,银行将整合在线和离线信息,以评估和降低贷款风险。

4.浙江小微企业需求突出

报告显示,2019年第二季度小微企业融资需求指数为107.47点,比上季度下降1.42点,表明小微企业融资需求略有下降。

需求指数关注小微企业的融资需求,从需求规模和需求满意度两个维度动态描绘小微企业的融资需求趋势。第二季度需求指数的下降可能反映了在经济增长放缓的背景下,小型和微型企业的需求疲软和缺乏信心。

这得到了报告中另一个索引的支持。2019年第二季度,小微企业订单指数为41.19点,处于低迷状态,比上季度略微下降0.56点。

然而,浙江省小微融资需求指数却逆势上升,引人注目。报告显示,第二季度浙江省小微企业融资需求指数为124.42点,比上季度上升12.28点,增幅居各省之首。

众所周知,浙江省是民营经济和小微企业最发达的省份。统计显示,上半年浙江民营企业增加值占61.5%,比第一季度增长0.8个百分点。

一位在浙江中部县城长大的证券公司银行分析师回忆说,他年轻时从未听说过“小额贷款”这个词,因为除了小额贷款和小额贷款,周围几乎没有其他贷款类型。在民营经济占主导地位的浙江,地方银行形成了对小微企业的差异化贷款支持。在适当的金融支持下,小微企业稳定运行,这可能是当地小微融资需求逆势上升的原因。

此外,自2018年以来,央行、中国银行保险监督管理委员会和金融部门相继出台多项政策缓解小微企业融资难问题(易纲称之为“几部电梯”),小微企业经营融资环境明显改善。浙江的相关制度相对成熟,其小微融资需求指数的上升趋势可能是全国小微融资需求指数上升趋势的前兆。

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